Kaj so obveznice?
Obveznice so bolj kot ne zadolžitev, ki jo podjetje da vlagatelju. V tem poglavju bomo razumeli, kaj so obveznice in kako lahko vlagatelji z njimi zaslužijo.
Obveznice: kaj so in kako delujejo
Ljudje, podjetja in celo države potrebujejo denar. Podjetja pritegnejo naložbe, da razširijo svoje poslovanje, države privabijo naložbe, da napolnijo svojo blagajno. Če ne morejo dobiti denarja od banke, izdajo obveznice.
Obveznice so vrsta zavarovanja, ki ga podjetje izda, da pridobi denar. Ko vlagatelj kupi sredstva, podjetju posodi določen znesek denarja. V dokumentu so navedeni pogoji, kdaj mora podjetje vrniti denar in po kakšni obrestni meri. Investitor torej natančno pozna datum in višino dobička, ki ga bo dobil, če podjetje ne bo šlo v stečaj. Če gre podjetje v stečaj, obstaja nevarnost izgube celotnega denarja, saj obveznice niso zaščitene z zavarovanjem vlog.
Obveznice: kaj so in kako delujejo
Obstajata dva načina za zaslužek z obveznicami:
1. Kupite in držite sredstva do njihove zapadlosti, pri čemer zaslužite obresti, ki se plačajo dvakrat letno.
Na primer, kupite dolgoročno obveznico od podjetja z 10-letno dobo izplačila za 10.000 $ s 3-odstotnim letnim izplačilom. V zameno za vaš prispevek vam bo podjetje vsakih šest mesecev plačalo 3% od teh 10.000 $ (300 $), čez 10 let pa vam bo vrnilo 10.000 $. Skupaj boste prejeli vračilo 6.000 $ + vaš denar nazaj.
2. Zaslužite na razliki v ceni in ustvarite prodajo, ko je cena sredstva dražja kot takrat, ko ste ga kupili.
Na primer, če kupite obveznico za 5.000 $ in ko se tržna cena dvigne, na primer zaradi ekonomskih dejavnikov ali priljubljenosti podjetja - prodajte za 8.000 $. Skupaj boste za razliko v ceni zaslužili 3000 $.
Vrste obveznic
Obstaja več klasifikacij obveznic: po obliki izplačila dobička, po zapadlosti, po izdajatelju (ki izda obveznice), po zamenljivosti, po vrednostnem papirju in po načinu obtoka.
Glede na obliko izplačila dobička ločimo obrestnostne in diskontne obveznice.
- Obrestne obveznice.
Lastniki teh vrednostnih papirjev prejmejo odstotek njihove nominalne vrednosti. Obresti so lahko fiksne, torej človek natančno ve, koliko denarja bo prejel in kdaj, ali fleksibilne - plačila so vezana na tržne razmere ali makroekonomske kazalnike.
- Diskontne obveznice.
Ta sredstva se prodajo po nižji od nominalne vrednosti in odkupijo po realni ceni. Na primer, kupite obveznico za 100 $, in ko pride čas za odplačilo, dobite 300 $ (polna nominalna vrednost). Popust je razlika med ponudbeno ceno in nominalno vrednostjo.
Ločimo kratkoročna, srednjeročna in dolgoročna sredstva. Prve "zorijo" v manj kot enem letu, drugi v 1-5 letih, tretji pa v 5+ letih.
Glede na izdajatelja ločimo državne, občinske in podjetniške vrednostne papirje.
- Državni vrednostni papirji.
Izdaja jih zvezna vlada za pokrivanje proračunskih primanjkljajev in veljajo za eno najvarnejših vrst naložb. Pomanjkljivost so nizke obrestne mere.
- Občinski.
Izdajo mesta, okrožja in druge lokalne oblasti za financiranje različnih projektov. Na primer gradnja šol, vrtcev, parkov itd.
- Korporacije.
Izdajo jih podjetja, ko morajo zbrati denar za razvoj nove smeri, projekta ali uvedbo inovativne tehnologije. Za razliko od delnic nakup podjetniške obveznice vlagatelju ne daje pravice do upravljanja podjetja. Podjetniške vrednostne papirje delimo na visokodonosne in naložbene vrednostne papirje. Prvi ponujajo visoko obrestno mero, vendar je tveganje neplačila večje. Slednji plačujejo manj obresti, vendar so bolj zanesljivi.
Pod del obveznic spadajo tudi pogoji za konvertibilna in nekonvertibilna sredstva, katera se razlikujejo po možnostih uporabe obveznic. Lastniki zamenljivih obveznic imajo možnost da zamenjajo za druge vrednostne papirje podjetja, kot so delnice. Imetniki nezamenljivih vrednostnih papirjev te možnosti nimajo.
Obveznice se razlikujejo med zavarovanimi, nezavarovanimi in podrejeno nezavarovanimi.
- Zavarovana
Najbolj zanesljivi vrednostni papirji, ki so zavarovani z zavarovanjem (nepremičninami ali opremo podjetja). Če bo podjetje v primeru šlo v stečaj, bodo lastniki teh sredstev prejeli zavarovanje, ga prodali in lahko izterjali vložena sredstva (delno ali v celoti).
- Nezavarovana
Če bo podjetje šlo v stečaj, bodo vlagatelji, ki so kupili te obveznice, prejeli sredstva šele po zaključenem stečajnem postopku, skupaj z drugimi vlagatelji po prednostnem vrstnem redu. Obstaja veliko tveganje, da celoten vloženi znesek ne bo povrnjen.
- Podrejeno nezavarovana
Najbolj nezanesljiva možnost, saj ko gre podjetje v stečaj, bodo njegovi lastniki prejeli sredstva zadnji - po vseh izplačanih upnikih.
Glede na način obtoka ločimo prosto in omejeno premoženje. Sredstva v prostem obtoku omogočajo lastniku, da jih proda in spremeni lastništvo vrednostnih papirjev. Za omejene obveznice lahko družba določi pravila in časovne omejitve prodaje. Lastnik jih na primer ne more prodati v enem letu ali kakšnem drugem obdobju.
Tveganja, s katerimi se lahko sooči vlagatelj
Nihče ne more dati 100% jamstva za uspešno naložbo. Pri nakupu obveznic se lahko vlagatelj sooči z naslednjimi tveganji.
1. Neplačilo podjetja
Podjetje lahko bankrotira in ne vrne vlagateljeve naložbe. Da se zaščitite pred tem, morate kupiti zavarovana sredstva (obveznice, ki so zavarovane z davkom podjetja) in vam povrnejo skozi nepremičnine ali opreme podjetja. Poleg tega lahko za družbo izdajateljico jamči banka ali druga družba. V tem primeru porok prevzame vsa povračila vlagateljem v primeru stečaja.
2. Tveganje spreminjanja pogojev: pogojev odplačevanja, višine obrestne mere, pogostosti plačil
Če uprava družbe ugotovi, da ne more izpolniti svojih obveznosti do vlagateljev, lahko od imetnikov obveznic zahteva spremembo pogojev.
3. Likvidnostno tveganje
Vrednost sredstev podjetja je odvisna od številnih dejavnikov: uspešnosti, ugleda in dogodkov, ki se zgodijo. Če ima podjetje finančne težave ali je sredi škandala, lahko cene premoženja padejo ali pa jih preprosto nihče ne bo hotel kupiti. Da bi se izognili takšnim težavam, morate pred vlaganjem natančno preučiti podatke o podjetju.
4. Obrestno tveganje
Če vlagatelj kupi obveznico s fiksno obrestno mero pod tržno, bo donos manjši od donosnosti lastnikov podobnih sredstev. Kupili ste na primer 5-letne obveznice z donosnostjo 15% letno. Minilo je eno leto in donosnost podobnih sredstev se je povečala s 15 % na 20 %. Tako boste zaslužili manj kot vlagatelji, ki kupujejo sredstva po novih pogojih. Da se zaščitite pred tem tveganjem, je dobro kupiti obveznice s spremenljivo obrestno mero. Če se bo trg izboljšal, se bodo obrestne mere dvignile. Če pa se bo gospodarstvo in drugi dejavniki poslabšali, bo zanimanje padlo.
Ali naj investiram v obveznice?
Odgovor na to vprašanje je odvisen od posameznika. Če ne marate tveganih naložb in se želite zaščititi, so obveznice odlična in stabilna možnost za pasivni dohodek. V primeru trgovanja z delnicami bodo obveznice pomagale diverzificirati vaš naložbeni portfelj in se zaščititi pred izgubami zaradi nestabilnosti trga. Investiranje ne more biti brez tveganja, vendar vam s tem lahko pomagamo, da se izognete tveganjem. Na S-IPO vlagatelje spremlja ekipa strokovnih analitikov, ki ocenjujejo tveganja in analizirajo trg. POVEZAVA DO IPO